Deri më tani, është e qartë se AI është më shumë se një ndezje në tenxhere, dhe më shumë se thjesht një trend. Është gjëja e re e radhës dhe ne jemi të gjithë të pranishëm në krijim – akoma më mirë, të gjithë mund ta shohim këtë. Ajo që po krijohet nuk është ende plotësisht e qartë; mënyrat se si AI do të ndikojë në botë janë ende pezull në skajet e vizionit tonë periferik.
Por teknologjia është këtu për të qëndruar dhe analisti i KayBanc, Jackson Ader tregon se çfarë do të thotë kjo për investitorët: “Pavarësisht nëse shikojmë performancën e çmimit të aksioneve ose dollarët aktuale të të ardhurave në bord, mirësia e AI është, deri tani në cikël, me të vërtetë të përqendruara në disa kompani. Ne e kthyem me kokë poshtë konceptin e ‘gravitetit të të dhënave’ për të treguar një kornizë se ku mund të bien kompanitë dhe nënsektorët e ndryshëm ndërsa dollarët e AI fillojnë të shumohen dhe shpërndahen poshtë shkallëve të piramidës. Më pas hedhim një vështrim në atë që ne i shohim si tre modelet kryesore të fitimit të parave për AI gjeneruese dhe japim mendimin tonë për atraktivitetin relativ.”
“Me pak fjalë,” thotë Ader, “ne jemi në favor të firmave mbledhëse të tarifave që do të përfitojnë nga zhvendosja e vazhdueshme e ngarkesave të punës në cloud, ato firma që mund të paguajnë drejtpërdrejt para nga klientët për përdorimin e SKU-ve të aplikacionit AI dhe nëse gjenerojnë AI nuk është thelbësore për propozimin e vlerës ose thjesht e ngulitur në grupin e produktit ekzistues për pak kosto shtesë, ne jemi skeptikë për përfitimet.”
Duke ecur përpara me këtë, analisti vazhdon të shikojë Microsoft (NASDAQ: MSFT) dhe Adobe (NASDAQ: ADBE), dy gjigantë kryesorë të teknologjisë që janë shumë të përfshirë në zhvillimin dhe vendosjen e teknologjive të AI. Duke përdorur të dhënat më të fundit, Ader punon për të parashikuar të ardhmen për secilin prej tyre, për të zgjedhur aksionet superiore të AI për të blerë. Ja një vështrim më i afërt se çfarë ka gjetur.
Microsoft
Stoku i parë i inteligjencës artificiale në pamjet e analistit të KeyBanc është Microsoft, një nga kompanitë më të vjetra në botë të informatikës personale. Flisni për të qenë ‘i pranishëm në krijim;’ Microsoft i ka rrënjët në vitet e para të revolucionit të PC-ve, në 1975, dhe e ka ndërtuar veten në një lojtar thelbësor në zhvillimin e softuerit dhe softuerit. Windows është sistemi operativ më i përdorur në botë dhe paketa softuerike Office është bërë e përhapur në vendet e punës në mbarë botën.
Ndërtimi i atij pozicioni dhe asaj pjese dominuese të tregut, i ka sjellë Microsoft-it shpërblime të mëdha. Kompania është firma më e madhe në botë e tregtuar publikisht, me një kapital tregu prej ~ 3.2 trilionë, dhe të ardhura vjetore që kalojnë 211 miliardë dollarë në vitin e saj të fundit të plotë fiskal, 2023.
Microsoft nuk e ka lënë suksesin e tij të qëndrojë ende në Windows dhe Office; kompania ka qenë lider në zhvillimin dhe përdorimin e teknologjisë AI. Ne të gjithë e dimë për lëshimin e ChatGPT nga OpenAI, chatbot gjenerues i AI që ndezi këtë valë të fundit interesi për teknologjinë në nëntor të ’22; Microsoft është një investitor prej kohësh në OpenAI dhe ka qenë që nga viti 2019.
Mbështetja e AI ka qenë gjithashtu e mirë për Microsoft. Firma e softuerit ka qenë në gjendje të integrojë AI gjeneruese në motorin e saj të kërkimit Bing, dhe versionet më të fundit të Windows dhe Office tani vijnë me një asistent në internet të bazuar në AI, Copilot.
Microsoft është gjithashtu një sulmues i rëndë në kompjuterin cloud dhe ka integruar AI në platformën e tij cloud Azure për disa vite. Bashkimi i AI me Azure e bën platformën cloud më konkurruese me kolegët e saj, AWS dhe Google Cloud, dhe i shton vlerë veglave dhe produkteve softuerike mbi 200 të disponueshme për abonentët e Azure. Platforma cloud është një nga nxitësit më të rëndësishëm të të ardhurave të Microsoft. Azure është një komponent kryesor i Microsoft-it Intelligent Cloud, i cili pa të ardhurat e tij në 25.9 miliardë dollarë në tremujorin e dytë të 2024, që përfaqëson një rritje prej 20% nga viti në vit.
Në përgjithësi, të ardhurat e kompanisë në tremujorin e dytë arritën në 62 miliardë dollarë, duke shënuar një fitim prej 18% nga viti në vit dhe duke tejkaluar pritshmëritë me 890 milionë dollarë. Fitimet tremujore qëndruan në 2.93 dollarë për aksion, duke tejkaluar parashikimin me 16 cent për aksion.
Duke u kontrolluar me Ader-in e KeyBanc, zbulojmë se analisti është pozitiv ndaj ekspozimit të inteligjencës artificiale të Microsoft-it, duke shkruar: “Midis Azure dhe grupit të kopilotëve që po shpërndahen në të gjithë Office dhe gjetkë në portofolin e produkteve, Microsoft ulet në vendin e catbird në dy prej tre mënyra kryesore se si shitësit e softuerëve mund të fitojnë para nga vala e AI. Ne nuk jemi të shqetësuar nga debati i fundit rreth përzierjes së rritjes së Azure midis AI dhe jo-AI, pasi ne shohim rritjen e AI në rrjedhën e të ardhurave si një simptomë pozitive të fuqisë së Kompanisë në hapësirën publike të reve kompjuterike.
“2023 ishte viti i parë që Azure shtoi pluralitetin e rritjes në shpenzimet publike të cloud dhe ne presim që kjo tendencë të vazhdojë. Ne jemi të kujdesshëm ndaj ciklit të përhershëm të investimeve kapitale për të mbështetur Azure, por presim që rritja e shpenzimeve kapitale të zbutet deri në vitin 2026 dhe të çojë në një përshpejtim të rritjes së fluksit të lirë të parasë. Midis mungesës së aseteve të investueshme me ekspozim të prekshëm të AI dhe rrallësisë së të qenit në gjendje të zotërosh Microsoft si një kompani në rritje midis kolegëve të saj të mëdhenj, ne besojmë se pagimi i shumëfishtë premium të sotëm ia vlen çmimin,” shtoi analisti.
Komentet e Ader mbështesin vlerësimin e tij mbi peshën (dmth. Blej) në MSFT, ndërsa objektivi i çmimit prej 490 dollarësh tregon drejt një rritjeje prej 14% për vitin e ardhshëm. (Për të parë rekordin e Aderit, Kliko këtu)
Pikëpamja e përgjithshme e Rrugës është gjithashtu pozitive për Microsoft-in, siç është e qartë nga 33 rishikimet e fundit të analistëve të aksioneve. Këto ndahen në 31 blerje dhe 1 për të mbajtur dhe shitur secila, për një vlerësim konsensusi për Blerje të Forta. Aksioni është me çmim 429,37 dollarë dhe çmimi mesatar i synuar prej 470,30 dollarë sugjeron një fitim 12-mujor prej 9,5%. (Shiko Parashikimi i aksioneve të Microsoft)
Adobe
Stoku i dytë i AI që do të shikojmë është një tjetër nga kompanitë kryesore të softuerit në botë, Adobe. Kjo kompani ka mbajtur prej kohësh një pozicion lider në industri në fushën e krijimit dhe publikimit të përmbajtjes, dhe ishte shpikësi i formatit .PDF që lejon transferimin dhe leximin e lehtë të dokumenteve pa rrezik të prishjes së tekstit ose imazheve.
Produkti kryesor i Adobe sot është Creative Cloud, një paketë me shërbime të plota të mjeteve softuerike që janë të njohura me dizajnerët grafikë, redaktuesit e përmbajtjes dhe botuesit në internet. Cloud përbëhet nga aplikacione të shumta, duke përfshirë Photoshop, Illustrator, InDesign, Acrobat dhe Premiere Pro, dhe është i disponueshëm përmes modelit popullor të abonimit ‘as-a-Service’. Abonentët do të kenë gjithashtu akses në bibliotekat dhe burimet e Adobe, duke përfshirë fontet dhe imazhet. E gjithë kjo e ka bërë Adobe një dyqan me një ndalesë për specialistët krijues online.
Mjetet si Illustrator dhe InDesign janë të shkëlqyera, por ato u drejtohen specialistëve, dizajnerëve grafikë me përvojë. Përdoruesit e rastësishëm mund t’i kenë të vështirë për t’u përdorur. Adobe ka lëvizur për të adresuar këtë çështje me aplikacionin e saj të ri Firefly, i krijuar për të sjellë AI gjeneruese në sferën e krijimit të përmbajtjes.
Firefly u lançua për herë të parë në mars të vitit 2023 dhe aktualisht është në fazën publike të testit beta. Përdoruesit e mundshëm mund të hyjnë në Firefly në internet përmes faqes së internetit të Adobe, ku mund të regjistrojnë një llogari. Kjo llogari i lejon ata të gjenerojnë imazhe me cilësi profesionale duke përdorur kërkesa të thjeshta të gjuhës natyrore. Firefly është faturuar nga kompania si një mjet i ri për krijuesit në të gjitha nivelet.
Suksesi i Adobe në zhvillimin e produkteve cilësore dhe ndërtimin e vetvetes në një mjet krijues të domosdoshëm është reflektuar në rezultatet financiare të kompanisë. Në tremujorin e fundit të raportuar, tremujorin e parë fiskal, Adobe raportoi të ardhura tremujore në nivel rekord prej 5.18 miliardë dollarësh. Kjo u rrit me më shumë se 11% nga viti në vit dhe mundi parashikimin me 30 milionë dollarë. Në fund të fundit të kompanisë, EPS jo-GAAP prej 4,48 dollarësh ishte 10 cent për aksion më i mirë se sa pritej.
Duke parë përpara, Adobe përfundoi tremujorin e parë me ‘obligimet e mbetura të performancës’ prej 17.58 miliardë dollarësh, një ogur i mirë për biznesin e ardhshëm. Megjithatë, udhëzimi fiskal i kompanisë për të ardhurat e tremujorit të dytë u vendos pak më poshtë se pritshmëria e konsensusit; kompania parashikoi 5.25 miliardë dollarë deri në 5.30 miliardë dollarë, krahasuar me pritjet për 5.31 miliardë dollarë. Ky udhëzim, i kombinuar me shqetësimet për ritmin e fitimit të parave të AI dhe fuqinë e konkurrencës në fushën e AI, ishte i mjaftueshëm për të ulur stokun në një humbje prej 16% nga viti në ditë.
Duke parë Adobe për KeyBanc, analisti Ader e sheh kombinimin e vlerës së lartë të kompanisë dhe hyrjen në fushën konkurruese të AI si të dëmshme për shpërblimin e rrezikut. Ai shkruan: “Midis AI gjeneruese dhe shfaqjes së mjeteve të forta të nivelit të ulët, ne presim që presioni konkurrues të rritet në vitet e ardhshme dhe të ngadalësojë rritjen e Creative Cloud në shifra të larta, të cilat do të varen gjithnjë e më shumë nga çmimi. Nisja e Firefly e ndihmon Kompaninë të shmangë kërcënimet e AI, por sulmi i produkteve tekst-në-imazh dhe tekst-në-video që lëshohen në treg ka rinovuar narrativën se AI është gjithnjë e më shumë një kërcënim konkurrues.
“Shtojeni këtë në shpatën me dy tehe të marzheve tashmë yjore dhe një vlerësim premium në lidhje me profilin e rritjes dhe kolegët e tij, dhe teza jonë balancohet me më shumë rrezik sesa shpërblim,” përmblodhi Ader.
Për këtë qëllim, analisti vendos një vlerësim të nënpeshës (dmth. Shitet) në ADBE, së bashku me një objektiv çmimi prej 445 dollarësh, duke nënkuptuar një rënie prej ~11% për një vit.
Megjithatë, ndjenja më e gjerë për Adobe mbetet më optimiste. Me një vlerësim konsensusi të Blerje të Moderuar, bazuar në 23 rekomandime Blerje, 6 Mbajtje dhe 3 Shitje, dhe një objektiv mesatar çmimi prej 620,63 dollarë, Rruga parashikon një fitim të mundshëm një-vjeçar prej ~ 24% nga çmimi aktual i tregtimit prej 499,52 dollarë. (Shiko Parashikimi i aksioneve të Adobe)
Për të gjetur ide të mira për tregtimin e aksioneve me vlerësime tërheqëse, vizitoni TipRanks’ Stoqet më të mira për të blerënjë mjet që bashkon të gjitha njohuritë mbi kapitalin e TipRanks.
Mohim përgjegjësie: Mendimet e shprehura në këtë artikull janë vetëm ato të analistit të paraqitur. Përmbajtja synohet të përdoret vetëm për qëllime informative. Është shumë e rëndësishme të bëni analizat tuaja përpara se të bëni ndonjë investim.