3 Strategjitë e tregut të aksioneve për 2H24 mes uljes së normave, zgjerimit të tregtisë së AI

• Investitorët duhet të fokusohen në tre strategji deri në fund të vitit, tha shefi i investimeve globale të UBS.
• Ato përfshijnë marrjen e drejtë të tregtisë së teknologjisë, përgatitjen për ulje të normave dhe të mësuarit se si të menaxhoni rrezikun në mënyrë efektive.
• “Parimet tona udhëzuese mbeten të palëkundura: një përkushtim për të menduarit afatgjatë, diversifikimin dhe besimin se koha në treg e kalon kohën e tregut.”

Duke dalë nga tremujori i parë i vitit, investitorët po shikojnë stoqet me rekord, një ekonomi të fortë amerikane dhe asete që kanë mundur të shmangin rreziqet gjeopolitike.

Nga këtu, ata po përgatiten për uljen e normave të interesit të Rezervës Federale pas atij që ishte cikli më i shpejtë i ecjes në 40 vjet. Ndërkohë, euforia e inteligjencës artificiale është ende e fortë, duke nxitur përfitime në teknologji. Dhe mes këtyre forcave, ndërsa investitorët marshojnë në pjesën tjetër të vitit, UBS ka tre strategji kyçe për të cilat ata thonë se ia vlen të përqendrohen.

Ja si duken ato:

(1) Marrja e drejtë e tregtisë së teknologjisë

Është një flluskë, nuk është një flluskë – nuk ka fund numri i pikëpamjeve bullgare dhe bearish mbi teknologjinë, pasi euforia e AI ka rrëmbyer tregun e aksioneve.

“Sipas këndvështrimit tonë, investitorët duhet të kenë një ekspozim të larmishëm strategjik ndaj sektorit të teknologjisë dhe fituesve të mundshëm nga ndërprerja e teknologjisë,” u shkruan klientëve Mark Haefele, shefi i investimeve globale të UBS.

Kompanitë e përzgjedhura që janë “fituesit” e mundshëm të çdo ndërprerjeje teknologjike janë ato si kompanitë e infrastrukturës së AI (mendoni IBM, Microsoft, Amazon, etj.) dhe kompanitë e platformave dhe aplikacioneve që janë të pozicionuara mirë për të përfituar përparime në AI.

Sipas bankës, sektori i teknologjisë do të ketë një rritje prej 18% të fitimeve këtë vit dhe një rritje vjetore prej 72% në të ardhurat e AI gjatë pesë viteve të ardhshme. Ai potencial i rritjes i bën vlerësimet e sotme të duken të arsyeshme, shkroi Haefele, por do të thotë gjithashtu se hapësira për zhgënjim është gjithashtu më e lartë.

Për këdo që është shumë i rëndë në teknologji për momentin, Haefele sugjeron zgjerimin në xhepat e tjerë premtues të tregut, si tranzicioni i energjisë, ndërprerja e kujdesit shëndetësor dhe zgjidhjet për të trajtuar mungesën e ujit.

(2) Përgatitja për ulje të normave

Fed aktualisht po sinjalizon tre ulje të normave për pjesën tjetër të vitit, me të parën që shihet nga investitorët teksa arrin në qershor.

Kur të vijnë këto shkurtime, do të dërgojë yield-et e obligacioneve më të ulëta. Sipas UBS, yield-i 10-vjeçar – ose norma bazë e interesit për pjesën tjetër të sistemit tonë financiar – parashikohet të bjerë nga 4.3% sot në 3.5% deri në fund të vitit. Kjo nënkupton një kthim total prej 9.3%, shkroi Haefele.

“Ky sfond do të thotë se tani është një kohë tërheqëse për investitorët që të bllokojnë yield-et ende të larta, të përfitojnë nga fitimet e mundshme të kapitalit nëse yield-et bien dhe të diversifikojnë portofolet kundrejt rreziqeve,” tha ai. “Ne mendojmë se është e rëndësishme të ndërmerren hapa për të përgatitur portofolet për norma më të ulëta interesi – në veçanti, duke siguruar që ata të kenë ekspozim ndaj rrjedhave të qëndrueshme të të ardhurave.”

Kjo do të thotë diversifikimin e zotërimeve të likuiditetit në depozita me afat të caktuar, shkallë obligacionesh dhe strategji të strukturuara investimi, përtej vetëm parave të gatshme dhe fondeve të tregut të parasë. Investitorët duhet gjithashtu të marrin në konsideratë obligacionet me cilësi të lartë që duken tërheqëse për shkak të normave të larta të interesit, si obligacionet e korporatave të nivelit të investimeve.

(3) Të mësuarit se si të menaxhoni rrezikun në mënyrë efektive

Ka një mori rreziqesh që fshihen në hije që presin të mbërthejnë investitorët nervozë, nga shifrat e paqarta të inflacionit deri te paqëndrueshmëria e tregut përpara zgjedhjeve të 2024-ës.

“Në këtë sfond, dhe me indekset kryesore të kapitalit që tregtohen pranë niveleve më të larta të të gjitha kohërave, mund të jetë joshëse për investitorët që të menaxhojnë rreziqet duke marrë fitime ose duke qëndruar mënjanë”, shkroi Haefele.

Por ky do të ishte një gabim.

“Historia ka treguar se të investosh dhe të mbrosh rreziqet është e preferueshme sesa të shesësh ose të mbetesh i pa investuar,” tha ai.

Në vend të kësaj, për të lundruar në fushën e minuar të rreziqeve, investitorët duhet të diversifikojnë në mënyrë efektive aktivet e tyre nëpër klasa, rajone dhe sektorë të aktiveve. Kjo mund të nënkuptojë miratimin e teorive si ndarja 60/40, e cila shpërndan 60% të një portofoli për aksionet dhe 40% për obligacionet. Ajo strategji ka dhënë vetëm një kthim negativ gjatë një horizonti 5-vjeçar 5% të rasteve, shkroi Haefele.

Investitorët duhet gjithashtu të kujtojnë se diversifikimi i një portofoli nuk kufizohet vetëm në aksione dhe obligacione, vuri në dukje ai. Për shembull, UBS është optimiste për disa strategji me “burime unike të kthimit” si fondet mbrojtëse të kredisë dhe kapitalin privat, dhe tema investimi si dixhitalizimi dhe dekarbonizimi.

“Ndërsa ne lundrojmë në një vit që premton të jetë historik për tregjet financiare, parimet tona udhëzuese mbeten të palëkundura: një përkushtim për të menduarit afatgjatë, diversifikimin dhe besimin se koha në treg e kalon kohën e tregut,” tha ai.